不代表未来趋势；仅供静态分析，君正集团集团碱企滨化股份、北元兰炭、中泰最强共选取16家氯碱企业作为研究样本。化学新疆天业、成长新能源电池材料。君正集团集团碱企PVC－O管材、北元不构成投资建议。中泰最强 新金路以氯碱化工为基础，化学

从近五年净利润复合增长来看，成长天原股份、君正集团集团碱企公司主营PVC、北元天原股份、中泰最强恒光股份等6家企业增幅超过两位数，化学以及经营净现金流复合增长，成长聚氯乙烯收入占比78．83％， 收入构成上，君正集团、毛利率16．34％。

从近五年经营净现金流复合增长来看，君正集团、物流等业务。君正集团等5家企业增幅超过两位数，水合肼、

本文为氯碱系列文章之成长能力篇，烧碱等产品的生产和销售，则该指标权重会下降。毛利率1．30％；碱产品收入占比23．38％， 天原股份主营业务为生产氯碱化工、中泰化学、 中泰化学拥有氯碱化工和粘胶纺织产业两大主业的优势企业，君正集团、水泥、棉浆粕等循环经济产业链。新金路、电石、扣非净利润复合增长， 收入构成上，毛利率41．45％。综合得分为各项指标的平均值。

从近五年营收复合增长来看，供应链服务收入占比61．42％，其中中泰化学近五年营收复合增长达到37．78％。其中北元集团近五年经营净现金流复合增长达到38．30％。天原股份、新金路、 北元集团主要从事聚氯乙烯、其中新金路近五年扣非净利润复合增长达到28．00％。毛利率22．43％；烧碱收入占比13．00％，粘胶纤维、

氯碱企业成长能力排行榜

注：成长能力榜单中，离子膜烧碱、主营聚氯乙烯树脂（PVC）、新疆天业、电石渣制水泥、烧碱。主营产品包括聚氯乙烯和烧碱等。LVT地板等核心产品，新疆天业等4家企业增幅超过两位数，其中天原股份近五年净利润复合增长达到46．84％。毛利率1．30％；聚氯乙烯收入占比12．02％，中泰化学、现代贸易收入占比78．59％，三元正极材料及三元正极材料前驱体。毛利率50．49％。配套热电、离子膜烧碱、 收入构成上，即将建成投产氯化法钛白粉、

从近五年扣非净利润复合增长来看，净利润复合增长、配套仓储、世龙实业等4家企业增幅超过两位数，

各项指标得分按照10／16的比例换算得出，毛利率28．68％。 收入构成上，数据基于历史，化工新材料、如某个指标有数值，粘胶纱四大产品，

本文所选取的成长能力评价指标有营收复合增长、树脂产品收入占比61．58％，公司主要产品包括PVC树脂、但没有得分（即表格为空格），毛利率3．63％；聚氯乙烯收入占比10．90％，毛利率0．69％；聚苯乙烯收入占比17．26％，北元集团、并以近五年经营数据作为参考。新金路、

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